Cum Se Calculează Valoarea De Piață A Valorilor Mobiliare Cu Venit Fix

Autor: | Ultima Actualizare:

Foile de calcul sunt utile pentru dezvoltarea, salvarea și îmbunătățirea modelelor de evaluare.

Calculul valorii de piață a titlurilor cu venit fix, cunoscut și ca obligațiuni, se poate realiza utilizând o varietate de metode și modele, variind de la simplu la complex. Nivelul dvs. de confort cu programare, statistici și finanțe poate dicta complexitatea modelului, dar oricine poate construi un model de evaluare adecvat utilizând o foaie de calcul și date de piață exacte. Primul pas ar trebui să devii oarecum familiarizat cu funcțiile de bază de calcul tabelar. De-a lungul timpului, salvați-vă modelele ca propriile abilități de calcul tabelar îmbunătățite, astfel încât să le puteți reutiliza ca șabloane.

Examinați acordul privind biletul la ordin

Obțineți și revizuiți acordul relevant pentru bilet la ordin, care va detalia aproape toate ipotezele și contribuțiile importante pe care trebuie să le construiți în modelul dvs. Acordul va descrie tipul de garanție cu venit fix pe care îl valorificați, rata de cupon declarată, dacă este cazul, când vor fi plătite dobânzile și modul în care acestea vor fi calculate. De asemenea, trebuie să revizuiți acordurile pentru orice prevederi pe care le considerați că ar putea afecta valoarea. Evaluările mai avansate ale obligațiunilor trebuie, de asemenea, să țină cont de condițiile cum ar fi callabilitatea sau opțiunile încorporate.

Obțineți un randament exact până la maturitate

Există o diferență de semnificație între randamentul declarat al unei obligațiuni, denumit și rata de cupon, și randamentul său până la maturitate. Dacă cele două sunt egale, obligațiunea este evaluată la par, care este suma principală a împrumutului. Atunci când randamentul până la scadență este mai mare decât rata de cupon, obligațiunea este evaluată la o reducere la par. Bondajul este evaluat la o primă când randamentul până la scadență este mai mic decât rata cuponului. Randamentul până la scadență este rata de piață predominantă aplicabilă obligațiunii, bazată pe o varietate de riscuri, inclusiv riscul de neplată și de faliment. Trebuie fie să pierdeți timpul pentru a revizui randamentele ofertelor de obligațiuni comparabile, fie să obțineți randamentul până la scadență de la un furnizor de date, dar este esențial ca toate caracteristicile obligațiunii să se potrivească cu cele ale obligațiunilor comparabile din care ați obținut o randament de piață până la scadență. Aceasta înseamnă un tip comparabil de obligațiuni, maturitate și caracteristici ale emitentului, cum ar fi linia de afaceri și riscul de neplată.

Modelați fluxurile de numerar

Utilizând ca punct de pornire contractul de bilet la ordin, creați un model de foaie de calcul acoperind o serie de perioade de timp egale cu numărul fluxurilor de trezorerie care vor fi efectuate. Dacă obligațiunea efectuează plăți trimestriale pe o perioadă de cinci ani, inclusiv o plată forfetară în ultimul trimestru, modelul ar trebui să conțină douăzeci de rânduri în foaia de calcul. Introduceți o formulă în celulele fiecărei perioade de timp care calculează fluxul exact de numerar care urmează să fie făcut pe baza ratei dobânzii și a principalului. Este întotdeauna preferabil să introduceți această figură ca o formulă mai degrabă decât o valoare simplă, astfel încât cineva să vă poată examina modelul și ipotezele din spatele valorilor pe care le conține.

Calculați valoarea actuală a fluxurilor de numerar

Formula pentru calcularea factorului de valoare actuală este: 1 / (1 + r) ^ n, unde "r" este egal cu randamentul până la maturitate, iar "n" este egal cu perioada de timp. Fiecare plată a fluxului de numerar trebuie să aibă un factor de valoare actuală propriu, pentru a reflecta valoarea sa actuală unică, bazată pe momentul fluxului de numerar. De exemplu, în conformitate cu exemplul unei obligațiuni care efectuează plăți trimestriale pe o perioadă de cinci ani, "n" pentru luna a doua a celui de-al doilea an este egal cu 2.5. Rata cupoanelor dictează doar valoarea plăților pentru fluxul de numerar. Randamentul până la scadență este utilizat pentru calcularea valorii actuale a fluxurilor de trezorerie care urmează a fi efectuate pe baza sentimentului dominant al pieței. Acesta este un concept dificil și ar trebui să experimentați exemple simple de evaluare a obligațiunilor de pe Internet pentru a obține o experiență valoroasă.