Beta Hedging vs Delta Hedging
Majoritatea investitorilor individuali nu-și contractează tranzacțiile sau portofoliul, dar poate fi un efort util. Folosirea strategiilor de acoperire împotriva riscurilor pe piețele acțiunilor și ale opțiunilor vă poate reduce la minimum riscul și vă permite să beneficiați de mișcări explozive. Beta de acoperire a riscurilor este atunci când utilizați unul (sau mai multe) stocuri pentru a compensa circulația altor poziții pe piața de capital. Sistemul de hedging Delta este angajat pe piața opțiunilor, creând o poziție imună la fluctuațiile mici din stocul de bază. Ambele forme au avantaje și dezavantaje specifice și pot fi utilizate pentru a atinge obiective diferite pe piețele lor respective.
Beta Hedging
Nu toate stocurile se mișcă împreună, ceea ce înseamnă că puteți utiliza un stoc pentru a acoperi alta. Beta este o modalitate de a determina modul în care acțiunile se deplasează în raport unul cu celălalt. Dacă un stoc are o valoare beta de una, volatilitatea sa este similară cu indicele de referință, cum ar fi S & P; 500. O beta-cheie negativă înseamnă că se mișcă opus indexului, dar are o volatilitate similară. Să presupunem că aveți un stoc foarte volatil cu o versiune beta de patru. Cumpărarea unui stoc cu o valoare beta de două negativă va compensa jumătate din volatilitatea primului stoc. În cazul în care dețineți o cantitate egală de cele două stocuri, beta-ul combinat este de două ori jumătate din expunerea inițială de volatilitate.
Argumente pro și contra
Hedging cu beta nu este greu de făcut și poate echilibra riscul pe care îl luați în câteva stocuri sau într-un portofoliu întreg. Statisticile beta nu sunt totuși statice. Aceasta înseamnă că utilizarea unui hedging beta poate necesita o ajustare constantă pe măsură ce stocurile fluctuează și valorile beta se modifică. Beta este o măsură de volatilitate, dar nu neapărat o măsură de performanță. Dacă indicele de referință crește cu 10% și dacă dețineți un stoc cu o versiune beta, nu există nicio garanție că acțiunile vor crește cu exact 10%. Acest lucru poate fi pozitiv sau negativ pe măsură ce portofoliul dvs. poate depăși performanța sau sub performanța indicatorului.
Delta Hedging
O măsură delta reflectă cât de sensibil este prețul unei opțiuni relativ la prețul activului suport. Delta hedging este de asemenea menționată ca o strategie "delta neutră". Aici structurați o poziție de opțiuni care nu va fluctua cu mici modificări ale prețului de bază al acțiunilor. Atâta timp cât stocul subiacent face numai mișcări mici, poziția nu are nici un risc direcțional sau o părtinire. Încărcarea hedgingului delta statică este atunci când creați o poziție cu o deltă inițială de zero și lăsați poziția să se relaxeze. Funcționarea în Delta este atunci când gestionați activ poziția, ajustând continuu delta înapoi la zero.
Argumente pro și contra
Hedgingul Delta este util atunci când credeți că o mișcare mare este viitoare, dar nu sunteți sigur când. Deoarece elimină doar riscul direcțional al mișcărilor mici din acțiunile care stau la baza, puteți să profitați sau să pierdeți bani dacă acel stoc face o mișcare mare. Taxele pot face ca acoperirea dinamică a deltei să fie costisitoare dacă trebuie să vă ajustați în mod continuu pozițiile, dar poziția dvs. va rămâne delta neutră. De obicei, acoperirea hedgingului delta costă mai puțin în taxe deoarece poziția nu este gestionată în mod activ, dar poziția nu poate fi întotdeauna neutră delta
