Pe măsură ce ratele dobânzilor fluctuează, prețurile obligațiunilor vor fi
. Dimpotrivă, pe măsură ce ratele dobânzilor se diminuează, prețurile la obligațiuni cresc. Mișcările ratei dobânzii reflectă valoarea banilor sau siguranța investițiilor la un moment dat. Mișcarea ratelor dobânzilor afectează prețul obligațiunilor, deoarece rata dobânzii cuponului, banii pe care emitentul le plătește semestrial proprietarilor obligațiunilor, rămâne fixat până când obligațiunile scad și plătește principalul de 1.000 de dolari. Plățile fixe semestriale ale dobânzii și rambursarea fixă a principalului la scadență sunt motivele pentru care obligațiunile se numesc investiții cu venit fix.
Cupoane
La emiterea unei obligațiuni, i se acordă o rată a dobânzii cuponului care rămâne aceeași viața legăturii. Aceasta înseamnă suma dobânzii pe care o primiți în fiecare an, plătită semestrial. Dacă un cupon de obligațiuni este de 2.625 la sută pe o obligațiune care se maturizează la data de 15 august 2020, în fiecare 15 februarie și 15 august va plăti proprietarului 13,13 dolari în interes sau un total de 26,25 dolari pentru întregul an
Rata dobânzii
Condițiile economice și situațiile de criză determină fluctuația ratelor dobânzilor. În cazul unui atac terorist sau al unei crize economice, investitorii se îmbogățesc cu obligațiunile ca un refugiu sigur pentru banii lor. Cererea determină scăderea ratelor dobânzilor, deoarece, într-un zbor către calitate, investitorii acceptă rate foarte scăzute în schimbul siguranței principalului. Atunci când economia este prosperă, există o mulțime de cereri de bani, iar obligațiunile trebuie să plătească dobânzi ridicate pentru a atrage investiții. De asemenea, ratele dobânzilor cresc pentru a ține pasul cu inflația, iar Rezerva Federală poate crește sau reduce ratele dobânzilor ca parte a managementului sistemului nostru economic.
Prețurile obligațiunilor
Atunci când ratele dobânzilor cresc până la 3,25 la sută în scadența la 10 ani zona, prețul unei obligațiuni cu un cupon de 2.625 la sută va fi de 950 USD pentru o obligațiune cu valoarea nominală de 1.000 $. În cazul în care ratele dobânzilor scad până la 1,5%, prețul va crește la 1,100 USD pe obligațiune pe piață.
Considerații
Cu cât scadența pe o obligațiune este mai mare, cu atât fluctuațiile ratei dobânzii cu efect mai mare vor avea asupra prețului obligațiunii. Intermediarul cu scadență intermediară cuprinsă între trei până la 10 ani sau o scadență scadentă (de la un an la trei ani) este considerat defensiv față de riscul ratei dobânzii. Un cupon mare din punct de vedere istoric este de 9% sau mai mare sau cel puțin patru puncte mai mare decât rata actuală de piață.
