Există numeroase contracte fizice și financiare între producătorul de gaze naturale și utilizatorul final.
Din moment ce 1989, prețurile la gazele naturale din Statele Unite au fost stabilite pe baza cererii și a cererii de pe piață, decât a reglementării guvernamentale. Piața gazelor naturale a evoluat în două părți separate, dar strâns legate. O piață fizică cuprinde tranzacții pentru cumpărarea și livrarea mărfurilor reale. O piață derivată sau o piață financiară tranzacționează instrumente financiare pe baza prețurilor la gazele naturale. Aceste instrumente sunt denumite derivate.
Aprovizionare
Furnizarea de gaze începe cu producția fizică dintr-un puț de gaz. Producția convențională de gaze implică evacuarea gazului stocat sub presiune într-o rocă de rezervor. Gazul se ridică la capul puțului sub presiunea proprie sau cu ajutorul injecției de apă sau alte fluide. Gazul de șist - gaz neconvențional - este gazele naturale prinse în formațiuni de șisturi. Este eliberat când această piatră este fracturată. Nu există o ofertă fizică de gaze pe piețele derivatelor.
Cerere
Cererea de gaze naturale este nivelul fizic al consumului global de gaz la un anumit moment de către utilizatorii rezidențiali, comerciali și industriali. Cererea de gaze variază în funcție de vreme, excedent sau lipsă de aprovizionare, reglementări de mediu, economie și tehnologie. Încălzirea de iarnă și aerul condiționat de vară implică utilizarea mai mare a gazelor Cererea de gaze naturale scade odată cu utilizarea de locuințe și aparate eficiente din punct de vedere energetic și în timpul recesiunilor economice.
Preț
Prețurile la gaze depind de cerere și ofertă. Există puține alternative pe termen scurt la gazele naturale sau la electricitate pentru încălzire, astfel încât prețurile pot fluctua foarte mult. Prețul de piață la fața locului este prețul gazului pentru livrarea fizică într-o anumită zi. Prețul futures este prețul gazului prevăzut pentru livrarea fizică a gazului la o dată viitoare. În ambele cazuri, prețul se referă la livrarea fizică la o distanță de câteva zeci de locații din Statele Unite numite hub-uri, unde se interconectează sistemele majore de gazoducte. Henry Hub din Louisiana este cel mai mare. Comercianții cu instrumente derivate pe gaz utilizează aceste prețuri la gaz ca bază a contractelor lor.
Contracte fizice
Gazele naturale sunt tranzacționate prin contracte încheiate între cumpărători și vânzători, implicând adesea intermediari. Părțile convin să livreze sau să preia livrarea unui anumit volum de gaze naturale într-o anumită perioadă, la un preț dat. Există trei tipuri de contracte fizice. Contractele swing sau întreruptibile sunt acorduri flexibile care nu obligă niciuna dintre părți să livreze sau să primească sume exacte. Contractele de bază stipulează că părțile vor face "cele mai bune eforturi" pentru livrarea sau primirea gazelor. Firmele contractante obligă în mod legal părțile să primească sau să livreze gaze.
Contracte derivate
Comercianții de pe piața gazelor cu derivate dobândesc o plată în schimbul unei plăți. Ei folosesc instrumente financiare precum swap-urile și opțiunile care își bazează valoarea pe prețurile la gazele naturale. Un swap implică schimbul de fluxuri de venituri din tranzacțiile anterioare. Opțiunile dau cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația de a vinde ceva la un anumit preț. Aceste contracte pot fi tranzacționate în mod privat între actorii de pe piață ca instrumente derivate extrabursiere sau pe un bursă precum NYMEX.
Obiective
Comercianții de pe piața fizică riscă pierderi financiare mari din cauza volatilității prețurilor la gaze. Acestea acoperă acest risc pe piețele instrumentelor derivate. Comercianții financiari folosesc piețele derivatelor de gaze pentru a specula asupra mișcărilor de prețuri. Nu trebuie să aibă nici un interes în cumpărarea sau vânzarea gazului.
