Rata Dobânzii Este Calculată În Mai Multe Moduri.

Randamentul echivalent al obligațiunilor

Dacă un proiect de lege de trezorerie valoarea nominală de 10.000 $) poate fi cumpărată pentru 9.950,00 $ și are 30 de zile rămase până la scadență, BEY se calculează prin împărțirea în primul rând a valorii nominale a prețului și scăzând 1 - 10.000 $ / 9.950,00 - 1 - pentru a ajunge la o valoare de 0.005025, sau 0,5025%, creștere în valoare de peste 30 de zile. Înmulțind această creștere cu numărul de perioade de 30 de zile într-un an (365 de zile pe an împărțit la 30 de zile rămase până la scadență) - 0.005025 x (365/30) --- rezultă un BEY pentru acest exemplu de 6.11%. Formula este BEY = ($ 10,000 / $ 9,950.00 - 1) (365/30), sau mai general, BEY = ($ Par Value / $ Price- 1) (365 / zile rămase până la scadență)

EAR convertește o rată procentuală anuală declarată la o rată care indică valoarea reală a dobânzii plătite atunci când se înregistrează frecvența compoziției. Dacă un APR declarat este de 6,0302%, comprimat lunar, atunci EAR se constată prin împărțirea APR cu 12 luni - 0,060302 / 12 = 0,00502517; adăugând 1 - 1.00502517 - și găsind puterea 12 (^ 12) din suma - 1.00502517 ^ 12 = 1.062; și scăzând 1 - 1.062 - 1. EAR pentru acest exemplu este de 6.20 la sută. Formula este EAR = (1 + 0,060302 / 12) ^ 12-1, sau mai general, EAR = (1 + APR / frecvență de compunere) Procentul de 6,0302 împărțit la 12 luni în exemplul EAR este aceeași rată lunară cu 0,5025% folosită pentru rata de 30 de zile în exemplul BEY, dar ratele anualizate pentru BEY și EAR nu sunt aceleași. Diferența se datorează faptului că BEY nu presupune că randamentul va fi mărit, în timp ce EAR explică în mod explicit compunerea dobânzii.

Beneficiile BEY și EAR

Beneficiul calculării EAR este că oferă o rată exactă a dobânzii la un împrumut, spre deosebire de RAP-ul declarat. Beneficiul BEY poate fi mai puțin evident. Plata facturilor și licitațiile facturii Trezoreriei indică prețul pe care un dealer este dispus să îl cumpere și să vândă titlurile de trezorerie ca o fracțiune din valoarea nominală. De exemplu, un randament solicitat de 6 procente pentru o factură paritară de 10.000 USD cu 30 de zile rămase până la scadență se calculează drept 10.000 $ (1 - [0.06 (30/360)]) = 9.950,00 $. Randamentul cerut determină prețul, care poate fi apoi utilizat pentru a calcula BEY mai corect. Randamentul solicitat este defect, deoarece presupune 360 ​​de zile în loc de 365 de zile și se bazează pe un procentaj din valoarea nominală în loc de prețul real. Rămâne în uz datorită tradiției de a utiliza calcule mai simple stabilite înainte ca calculatoarele să fie disponibile.