ROE este calculat pe baza numerelor bilanțului și ale situației veniturilor.
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) este una dintre cele mai populare măsuri de rentabilitate utilizate de analiștii financiari. ROE nu numai că vă permite să comparați performanța companiilor foarte diferite, dar, de asemenea, ajută la contrastul care investește în acea afacere cu păstrarea acelorași bani în alte instrumente, cum ar fi depozitele bancare sau obligațiunile. Deoarece ROE este calculată pe baza cifrelor privind bilanțul și situația veniturilor, toate acțiunile care modifică numerele relevante vor influența ROE.
Definiție
ROE este egală cu profitul net după impozitare al societății, împărțit la capitalul mediu al acționarilor. Dacă analistul dorește, multiplicarea cifrei cu 100 va converti rezultatul într-un procentaj. De exemplu, dacă o afacere a câștigat suma de $ 100,000 după impozite, iar capitalul total al acționarilor este egal cu $ 1 milioane, ROE este egal cu $ 100,000 / $ 1,000,000 = 0.1. Exprimate ca procent, acționarii au câștigat 0.1 * 100 = 10% din capitalul lor investit. Investitorii pot compara această cifră cu ROE a altor companii în care pot investi sau ce pot să se aștepte să câștige plasând aceleași fonduri într-un fond mutual sau un depozit bancar.
Efectul dividendelor
Plățile cu dividende vor avea un impact asupra capitalului net al acționarilor asupra bilanțului și, prin urmare, vor influența cifra ROE. Atunci când o afacere plătește dividende, câștigurile sale reținute vor scădea. Din moment ce rezultatul reportat este adăugat la capitalul vărsat pentru a calcula capitalul social total, dividendele vor reduce capitalul total al acționarilor în bilanț. O reducere a capitalului social al acționarilor se traduce într-un numitor mai mic în ecuația ROE. Cu alte cuvinte, analistul împarte cifra venitului net cu un număr mai mic, ceea ce are drept rezultat o ROE mai mare. În concluzie, dividendele reduc participarea acționarilor și stimulează ROE.
Capital propriu mediu
Dacă capitalul social al unei societăți a fluctuat în perioada în care venitul net a fost câștigat, trebuie să utilizați capitalul mediu al acționarilor pentru a calcula ROE. Dacă, de exemplu, profitul utilizat în formula este pentru un an calendaristic întreg și capitalul acționarilor a crescut de la $ 1,000,000 la $ 1,100,000 de la începutul anului până în decembrie 31, media acestor cifre sau $ 1,050,000 este număr care ar trebui să intre în numitor în calculul ROE. Capitalurile proprii pot fluctua din diferite motive, inclusiv vânzarea de acțiuni suplimentare către investitori, plăți de dividende sau pierderi.
Implicații pe termen lung
Deși plățile prin dividende sporesc ROE prin reducerea numitorului din formula pe termen scurt, efectele pe termen lung sunt mai greu de anticipat. Plata dividendelor înseamnă a da o parte din numerarul în conturile bancare ale societății către acționari. Dacă această sumă a depășit cu mult nevoile companiei și era în așteptare, distribuția acesteia nu va avea niciun efect asupra profitului. Dacă, totuși, plata acestei sume înseamnă renunțarea la opțiunile de investiții profitabile, profiturile pe termen lung vor avea probabil un impact. În astfel de cazuri, efectul net asupra ROE depinde de faptul dacă scăderea veniturilor sau reducerea capitalului acționarilor ca rezultat al plăților dividendelor este mai mare.
