Obligațiunile cu durată modificată redusă formează portofolii mai stabile
Durata Macaulay este o valoare financiară care ține cont de data scadenței unei obligațiuni, de cupon și de randamentul periodic. Durata modificată este o variație a acestei valori care descrie volatilitatea obligațiunilor. Durata modificată indică cât de puternic schimbă rata dobânzii afectează prețul obligațiunilor. De exemplu, o durată modificată de 2,3% înseamnă că atunci când ratele dobânzilor vor crește cu 1%, prețul obligațiunilor va scădea cu 2,3%.
Împărțiți randamentul obligațiunilor până la scadență cu câte ori plătește dobânda în fiecare an. De exemplu, dacă obligațiunea oferă o rentabilitate anuală de 6,3% la investiția dvs. și plătește dobândă în fiecare trimestru, împărțiți 0,063 cu 4 pentru a obține 0,01575.
Adaugă 1 la această sumă. Continuând exemplul, adăugați 1 la 0.01575 pentru a obține 1.01575.
Împărțiți durata Macaulay cu această sumă. De exemplu, dacă o legătură are o durată Macauley de 2.83, împărțiți 2.83 cu 1.01575 pentru a obține 2.79. Durata modificată a obligațiunii este
