O reducere a stocului poate avea un impact negativ asupra prețului acțiunilor unei companii
Investitorii vigilent sunt mereu în căutarea unei companii implicate în "shenanigans financiare", sau manipularea câștigurilor pentru a face lucrurile să arate mai bine decât performanța reală. Deoarece inventarul are un efect asupra profiturilor, ajustarea stocurilor este o zonă pe care analiștii financiari o caută pentru semne de manipulare a câștigurilor salariale. În acest caz, compania suferă o scădere a prețului acțiunilor. În opinia investitorilor, managementul companiei nu mai poate fi de încredere.
Cum inventarul afectează profitabilitatea
Inventarul este ceea ce o companie are disponibilă pentru vânzare. Prin urmare, evaluarea stocurilor este esențială pentru întreprinderi. În situația veniturilor și cheltuielilor societății, elementul rând "costul bunurilor vândute" conține cantitatea de inventar pe care o vândă în perioada respectivă. Formula pentru COGS începe inventarul, plus achizițiile noi de inventar minus inventarul final. Compania deduce COGS din vânzări pentru a-și stabili profitul brut. După luarea în considerare a profitului său de creștere, compania scade toate celelalte cheltuieli de exploatare pentru a calcula venitul net. Dacă o companie supraestimează COGS, rezultă venituri nete mai mici. Pe de altă parte, dacă o companie subestimează COGS, aceasta generează profituri mai mari, toate celelalte fiind egale.
Evaluarea stocurilor
O companie poate evalua inventarul utilizând mai multe metode. Cele două metode cele mai populare sunt "ultima în, prima afară" și "prima în, prima afară". LIFO presupune că achizițiile noi de inventar sunt primele care vinde mai degrabă decât inventarul mai vechi. FIFO presupune că prima achiziție de acțiuni se vinde mai întâi. Într-o perioadă de creștere a prețurilor, LIFO produce o valoare mai precisă pentru COGS, dar o imagine nerealistă pentru încheierea inventarului în bilanț, deoarece inventarul mai vechi poate fi depășit. CGS mai mari în cadrul LIFO au ca rezultat venituri nete mai mici. În schimb, FIFO produce un COGS inferior și venituri nete mai mari. În cadrul bilanțului, FIFO produce o valoare mai exactă pentru încheierea inventarului.
Ajustările stocurilor
Odată ce o companie alege o metodă de evaluare a stocurilor în scopuri contabile, cum ar fi FIFO, este neobișnuit să treacă la LIFO într- perioadă. Cu toate acestea, există o excepție. Normele fiscale permit unei societăți să utilizeze contabilitatea FIFO pentru a raporta rezultatele financiare ale acesteia, dar utilizează LIFO pentru raportarea fiscală pentru a reduce obligațiile fiscale. Amintiți-vă, FIFO produce un venit net mai mare. Dacă o companie utilizează FIFO, atunci trebuie să raporteze o rezervă LIFO, care este, în esență, diferența dintre metodele LIFO și FIFO. Există ajustări legitime pe care o companie ar trebui să le facă în cazul în care descoperă o eroare contabilă de inventar. În funcție de natura erorii, aceasta poate avea un efect semnificativ asupra venitului net. Într-un astfel de caz, compania trebuie să își reevalueze rezultatele financiare.
Inventarul și prețul acțiunilor
Venitul net reprezintă un element important pentru modul în care investitorii apreciază companiile. Deoarece inventarul are un impact asupra profitabilității, investitorii urmăresc modificările sau ajustările inventarului și raționamentul companiei în spatele acestuia. Dacă este o eroare legitimă, investitorii nu pot pedepsi societatea prin vânzarea acțiunilor sale. Cu toate acestea, chiar și o ajustare legitimă a stocurilor poate genera o criză a investitorilor care ar putea dărâma acțiunile din cauza lipsei de încredere în management. În plus, investitorii pot vinde acțiunile dacă consideră că inventarul companiei este depășit. Analiștii financiari preferă să compare metodele contabile ale unei companii cu cele ale colegilor săi. Dacă toate companiile din cadrul sectorului utilizează LIFO pentru a raporta rezultatele și o companie utilizează FIFO, atunci acest lucru poate semnala faptul că managementul nu urmează practica industriei, care poate fi suficientă pentru a devaloriza stocul.
